SAFE of CLA: investeren zonder direct aandelen uit te geven

Wat is een SAFE?

Een SAFE staat voor Simple Agreement for Future Equity. Je haalt geld op bij een investeerder met de afspraak dat die op een later moment, meestal bij een volgende investeringsronde, aandelen krijgt in ruil voor de inleg. Er is géén rente en ook géén einddatum.

Het is snel, flexibel en founder-friendly. Je geeft dus nog geen aandelen weg, maar belooft dat wel te doen in de toekomst. Dat maakt het aantrekkelijk in een vroege fase waarin je de waarde van je bedrijf nog lastig kunt bepalen.

Typische situaties waarin een SAFE wordt gebruikt:

• Startups in een vroege fase
• Snel en relatief eenvoudig geld ophalen
• Minimale juridische documentatie (dus lagere kosten)

Wat is een CLA?

Een CLA staat voor Convertible Loan Agreement. In dit geval krijgt de investeerder een lening die onder bepaalde voorwaarden kan worden omgezet in aandelen. Denk aan een looptijd van 1 tot 3 jaar, en vaak ook een rentepercentage van zo’n 5 tot 8 procent.

Een CLA biedt investeerders doorgaans iets meer zekerheid dan een SAFE. Wordt er geen volgende investeringsronde gedaan? Dan moet de lening uiteindelijk worden afgelost, tenzij je andere afspraken maakt.

Typische situaties waarin een CLA wordt gebruikt:

• Iets latere fase of meer formele setting
• Veelgebruikt binnen Europa
• Biedt meer juridische bescherming voor de investeerder

Wat is het verschil tussen een SAFE en een CLA?

Hieronder zie je de belangrijkste verschillen op een rij:

Een SAFE is vaak aantrekkelijker voor de oprichters (minder verplichtingen, geen rente). Een CLA geeft investeerders meer zekerheid (zoals rente en terugbetaling bij geen conversie).

Extra clausules: SAFE en CLA zijn geen one-size-fits-all

Zowel SAFE’s als CLA’s kunnen extra voorwaarden bevatten. De meest voorkomende zijn:

• Valuation cap: een maximumbedrag waartegen de investeerder mag converteren
• Discount: korting op de toekomstige aandelenprijs
• MFN (Most Favoured Nation): als een volgende investeerder gunstigere voorwaarden krijgt, gelden die ook voor deze investeerder
• Conversion triggers: momenten waarop de overeenkomst automatisch omzet in aandelen, bijvoorbeeld bij een Series A-ronde

Wanneer kies je voor SAFE of CLA?

De keuze tussen SAFE en CLA hangt vooral af van de balans tussen snelheid en zekerheid:

Hoe regel je het goed?

• Bespreek de voorwaarden – met je investeerder(s): rente, cap, looptijd, conversie
• Leg alles duidelijk vast – in een SAFE of CLA document dat juridisch klopt
• Kies voor een juiste juridische structuur – om problemen in de toekomst te voorkomen

Via Firm24 direct geregeld

Op het platform van Firm24 stel je eenvoudig een SAFE of CLA op, volledig afgestemd op jouw situatie. Inclusief juridische controle, en zonder gedoe of onnodige vertraging. Of plan vrijblijvend een gratis adviesgesprek in met een van onze adviseurs.